Cbonds Pages: Cbonds Argentina. Accrued Coupon Interest

Il calcolo del tasso di cedola per i buoni a tasso variabile domestici argentini viene effettuato utilizzando il meccanismo noto sul mercato internazionale del debito come "in arrears". Si differisce dal meccanismo tradizionale "in advance" nella periodicità e nel metodo di determinazione (riaggiustamento) del tasso – il tasso viene rifissato quotidianamente e calcolato come media aritmetica dei tassi di riferimento pubblicati durante il periodo determinato dall'emittente. I buoni a tasso variabile argentini sono generalmente collegati ai tassi di deposito interbancario argentini – BADLAR, TM20 e Tasas de interés por depósitos a 30 días. Questo tasso che cambia quotidianamente viene utilizzato non solo per calcolare il pagamento della cedola alla fine del periodo della cedola, ma anche per il calcolo giornaliero della cifra ACI (interessi cedolari maturati). Questo metodo di calcolo viene applicato non solo dagli emittenti del settore corporate, ma anche ai titoli degli emittenti del settore municipale, così come al debito sovrano sotto la legge locale del Governo dell'Argentina (ad esempio, i buoni BONAR e le bollette LEBAD).

L'importanza di questa cifra deriva non solo dalla complessità del suo calcolo e dalla necessità di effettuare questo calcolo quotidianamente, ma anche dal fatto che sul mercato organizzato del debito argentino i buoni sono negoziati al cosiddetto «prezzo sporco», pertanto, per calcolare il prezzo pulito, l'investitore deve conoscere l'importo ACI maturato alla data di calcolo.

L'ACI alla data corrente è pubblicato nella sezione dei parametri principali della pagina dell'emissione. Per il calcolo dell'importo ACI in un'altra data, un utente dovrebbe utilizzare lo strumento "Calcolatore" disponibile sulla pagina dell'emissione. Inoltre, gli utenti possono trovare file pdf con l'importo ACI calcolato in una determinata data per tutti i buoni a tasso variabile domestici argentini in circolazione qui, nella sezione «Comentarios» (disponibile per il download gratuito dopo la registrazione). Cbonds ha anche preparato un modello per il calcolo dell'ACI per un set necessario di buoni a tasso variabile argentini in una data necessaria.