Glossario
Autocallable Structured Products
Il prodotto strutturato con annullamento automatico è un prodotto strutturato popolare che di solito paga pagamenti di cedole elevati, lattività sottostante è un paniere di azioni / indici / singole azioni. Questo strumento include il diritto dellemittente di recedere in determinate date in cui viene attivata una chiamata automatica se il prezzo dellasset sottostante supera il prezzo di esercizio: la frequenza di installazione delle chiamate automatiche è di solito da un mese a sei mesi.
Questi prodotti strutturati nella maggior parte dei casi hanno caratteristiche simili:
• viene pagata una cedola alta se viene attivata unopzione call automatica quando il prezzo dellasset sottostante è superiore al prezzo di esercizio. Se la chiamata automatica non riesce, il valore del coupon di solito aumenta al multiplo più vicino fino alla data della chiamata automatica successiva.
• di solito è incorporata unopzione put, che ha un certo livello di trigger, legato a un prezzo fisso, il livello di knockdown dellasset sottostante. Se il prezzo dellasset sottostante scende al di sotto del livello di knockdown, viene attivata la put, questa è chiamata protezione del capitale morbido.
Ecco un esempio di funzionamento dello strumento: lo strumento ha una durata di 3 anni, lo strike price del sottostante è fissato al 100%, la cedola crescerà dal 10% al 20% e 30 % nei prossimi 2 anni se la chiamata automatica non funziona. In questo caso, il livello di put-knockdown è fissato al 70%. In questo caso, se il prezzo dellasset sottostante "" scende "" sotto il 70%, viene attivata la put, questa è chiamata protezione del capitale morbido.
Molto spesso, questo prodotto viene acquistato da investitori alla ricerca di investimenti a lungo termine con pagamenti di cedole più elevati, ancorati a titoli con protezione del capitale del 100% alla scadenza. Acquistando questo strumento, linvestitore di solito crede che lasset sottostante crescerà moderatamente e non scenderà al di sotto del livello di knockdown. Un altro vantaggio di questo strumento è il suo periodo più breve rispetto ad altri prodotti strutturati, il che significa che linvestitore può contare sul reinvestimento del reddito percepito.
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