Qualified investor (EEA) | Investitore qualificato (SEE)

Nello Spazio Economico Europeo (SEE), gli investitori qualificati sono principalmente organizzazioni regolamentate o autorizzate a operare sui mercati finanziari, grandi imprese, enti pubblici e altri investitori istituzionali. Anche altri clienti, comprese le persone fisiche, possono rientrare in questa categoria se riconosciuti come clienti professionali su propria richiesta e secondo la procedura stabilita.

La definizione di investitori qualificati è sancita dall'articolo 2(e) del Regolamento (UE) 2017/1129 relativo al prospetto, che rimanda all'Allegato II e all'articolo 30 della Direttiva 2014/65/UE relativa ai mercati degli strumenti finanziari (MiFID II). È prevista un'eccezione per le persone e le organizzazioni che hanno stipulato un accordo scritto per essere servite come clienti al dettaglio.

I clienti professionali includono:
• Organizzazioni soggette a regolamentazione o autorizzazione per operare sui mercati finanziari. Ciò include, ad esempio, istituti di credito, imprese di investimento, compagnie assicurative, organismi di investimento collettivo e le relative società di gestione, fondi pensione e le relative società di gestione.
• Grandi imprese che soddisfano almeno due dei tre criteri seguenti:
    o totale di bilancio — almeno 20 milioni di euro,
    o fatturato netto — almeno 40 milioni di euro,
    o fondi propri — almeno 2 milioni di euro.
• Autorità nazionali e regionali, compresi gli enti pubblici che gestiscono il debito pubblico a livello nazionale o regionale, nonché banche centrali, organizzazioni internazionali e sovranazionali.
• Altri investitori istituzionali la cui attività principale consiste nell'investire in strumenti finanziari.

Altri clienti, comprese persone fisiche e organizzazioni, possono essere riconosciuti come clienti professionali su richiesta scritta. In tal caso, la valutazione viene effettuata dall'impresa di investimento che fornisce servizi di investimento a tale cliente. Se tali servizi sono forniti da una banca, è quest'ultima a classificare il cliente.

L'impresa di investimento valuta la competenza, l'esperienza e le conoscenze del cliente, la sua capacità di prendere decisioni di investimento in modo indipendente e di comprendere i rischi delle operazioni o dei servizi previsti, e informa il cliente per iscritto delle misure di protezione che potrebbero andare perse a seguito della procedura.

Durante la valutazione devono essere soddisfatti almeno due dei tre criteri seguenti:
• il cliente ha effettuato operazioni di volume significativo sul mercato pertinente con una frequenza media di almeno 10 volte a trimestre negli ultimi quattro trimestri;
• il portafoglio di strumenti finanziari del cliente, inclusi i depositi in contanti, supera i 500.000 euro;
• il cliente lavora o ha lavorato nel settore finanziario per almeno un anno in una posizione che richiede conoscenze sulle operazioni o sui servizi corrispondenti.

Nel caso in cui il cliente sia un comune o un ente locale, gli Stati del SEE possono stabilire anche criteri aggiuntivi in conformità con la MiFID II.

Lo status di investitore qualificato è importante per determinare la cerchia di investitori nello Spazio Economico Europeo (SEE) a cui può essere offerta un'emissione di titoli. Se l'emissione è destinata solo agli investitori qualificati, la sua offerta nel SEE è rivolta esclusivamente alle persone e alle organizzazioni che soddisfano tale definizione. Tali titoli possono presentare caratteristiche che richiedono conoscenze aggiuntive per valutarne le condizioni e i rischi: ad esempio, possono essere subordinati o avere una struttura di pagamento complessa. Le restrizioni specifiche sull'offerta, la vendita e la successiva circolazione di tali titoli sono stabilite nella documentazione di emissione.