Glossario
Trust Preferred Securities
Categoria —
Tipi di obbligazioni
Trust Preferred Securities (TruPS) è uno strumento ibrido emesso da una banca emittente che combina le caratteristiche di unobbligazione e di unazione privilegiata. Implica una partecipazione in un trust costituito dalla banca a spese del capitale preso in prestito.
Simile alle obbligazioni, i TruPS:
— prevedono pagamenti monetari regolari;
— sono tassabili secondo i benefici applicabili al rendimento cedolare;
— di regola, hanno una data di scadenza predeterminata.
Allo stesso tempo, i TruPs:
— per la loro forma di garanzia, sono considerate azioni privilegiate del trust;
— sono riconosciuti come azioni nella struttura del capitale;
— i pagamenti possono essere interrotti se lemittente non paga i dividendi sulle proprie azioni.
Un tasso di interesse su TruPS è superiore a quello su obbligazioni di analoga qualità credizia (ad esempio, Citigroup, 7.875% 30oct2040, USD). Questo si spiega dal rischio maggiore sulle attività per linvestitore: titoli di questo tipo possono essere rimborsati in anticipo e i pagamenti possono essere sospesi. Inoltre, al momento dellacquisto di TruPS, linvestitore non diventa un azionista della banca, ma si limita ad acquistare una parte del patrimonio del trust.T
Simile alle obbligazioni, i TruPS:
— prevedono pagamenti monetari regolari;
— sono tassabili secondo i benefici applicabili al rendimento cedolare;
— di regola, hanno una data di scadenza predeterminata.
Allo stesso tempo, i TruPs:
— per la loro forma di garanzia, sono considerate azioni privilegiate del trust;
— sono riconosciuti come azioni nella struttura del capitale;
— i pagamenti possono essere interrotti se lemittente non paga i dividendi sulle proprie azioni.
Un tasso di interesse su TruPS è superiore a quello su obbligazioni di analoga qualità credizia (ad esempio, Citigroup, 7.875% 30oct2040, USD). Questo si spiega dal rischio maggiore sulle attività per linvestitore: titoli di questo tipo possono essere rimborsati in anticipo e i pagamenti possono essere sospesi. Inoltre, al momento dellacquisto di TruPS, linvestitore non diventa un azionista della banca, ma si limita ad acquistare una parte del patrimonio del trust.T
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